5月30日，国务院总理***主持召开国务院常务会议，部署落实和加大金融对实体经济的支持。会议明确，加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。定向降准将会对国内轻卡市场带来哪些影响，本文将对此做以简要分析。

会议主要内容

会议指出，要保持货币信贷和社会融资规模合理增长，并加大“定向降准”措施力度，对符合结构调整、满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行适当降低准备金率，同时扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模。会议指出去年7月出台的“金融十条”发挥了积极作用。在当前经济平稳运行、但下行压力仍较大的情况下，要坚持稳健的货币政策，用调结构的办法，适时适度预调微调。会议强调要保持货币信贷和社会融资规模合理增长。加大“定向降准”措施力度，对“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模。通过加大呆账核销力度、推进信贷资产证券化、改进宏观审慎管理等，盘活贷款存量。会议要求要降低社会融资成本。规范同业、信托、理财、委托贷款等业务，清理不必要的资金“通道”、“过桥”环节，缩短融资链条。开展银行业收费专项检查，只收费不服务的坚决取消。降低小微企业担保费用。会议还提出要优化融资结构，坚持有扶有控，加大对国家重点建设、企业改造、服务业等的支持。提高贷款审批效率。加强农村信用体系和抵质押担保体系建设。扩大农业保险覆盖面。会议还要求强化风险监测监管，健全金融市场违约、破产处置机制，强化地方政府性债务管理，防范金融风险。

定向降准对轻卡市场的影响

定向降准并不会直接作用到轻卡市场本身，但定向降准会对宏观经济、物流以及农村市场这三个影响轻卡市场的重要因素产生十分明显的作用，进而影响轻卡市场的发展。

货币供应量对经济增长的影响

国外一般认为货币与实物资本之间存在着固定的储物流，通货膨胀率会降低货币的真实回报，从而导致资本危机，影响实业经济的发展，即一定的通货促进产出。我国学者对货币供应量与经济增长的关系也做了大量实证研究，研究都证实货币供应量与经济增长存在正相关关系。国内学者孟祥兰分析了我国货币供应与经济增长的关系，研究发现，货币供应对经济增长有促进效应，经济增长、货币供应都会受到自身滞后期的影响。

2009年-2013年M2与GDP增长率变化情况 （单位：%）

5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点。该指数连续3个月上升，升幅有所提高；新订单指数、购进价格指数等主要分项指数回升明显，幅度超过1个百分点，反映市场需求改善，企业开工率趋升，经济运行进一步向好。5月，新订单指数继上月上升0.6个百分点以后，再升1.1个百分点，达到52.3%，为最近6个月以来的最高水平。大中型企业新接订单明显增加，新订单指数保持在50%以上，连续两个月上升，升幅有所提高。实体经济活动稳中趋升。5月生产指数回升0.3个百分点，达到52.8%。采购量指数上升明显，达到52.3%，为今年以来的最高值，显示企业原材料补库趋于积极，开工率趋升。机电设备制造行业生产保持稳定增长，化工、非金属矿物制品业呈现回升迹象；钢铁等产能过剩行业仍显疲弱，反映了结构调整的效果。供需关系改善，价格稳中趋升。5月生产指数和新订单指数均衡地保持在52%以上，差距缩小到只有0.5个百分点。产成品库存指数下降到47.1%，为最近4个月以来的最低值。这反映出需求得到改善。中国物流信息中心高级经济师陈中涛认为，从最近几个月指数表现来看，稳增长的政策措施仍在陆续释放，叠加滞后效应仍将在今后显示效果。

定向降准对物流市场的影响

作为生产服务业，物流行业有着很强的经济敏感性，宏观经济的波动将会直接对物流行业造成影响。从近几年M2增长率与全社会物流总额增长率走势看，全社会物流总额增长率的走势与M2增长率走势存在一定的滞后性，与GDP增长率的走势相近。

2009年-2013年M2与全社会物流总额增长率变化情况 （单位：%）

今年1-4月我国物流运行基本平稳，物流运价保持低位。数据显示，1-4月，我国物流需求增速小幅回落，但运行基本平稳。全国社会物流总额64.2万亿元，按可比价格计算，增长8.5%，增速比一季度回落0.1个百分点，比去年同期回落0.9个百分点。物流市场规模增速虽然有所回落，但依然保持较快增长，与国民经济发展相协调。各种货物的运价等物流服务价格保持低位。受物流需求增速回落影响，物流服务价格持续上涨动力不足，本月由升转降。4月份，中国物流业景气指数中，物流服务价格指数较上月回落3.2个百分点，回落至49.5%。物流企业效益整体偏弱，但趋于改善。一季度，重点物流企业主营业务利润同比仅增长3.0%，收入利润率为5.1%，比去年同期下降1.1个百分点，显示出我国物流企业效益偏弱。但从4月当月来看，在中国物流业景气指数中，主营业务利润指数小幅回升0.1个百分点，回升至52.1%，反映出物流企业效益趋于改善。

2014年，我国将继续推进“十二五”规划，产业结构调整和发展方式的转变的步伐将进一步加快，《物流业中长期发展规划》也将出台，物流业的发展环境和产业政策将不断改善。十八届三中全会后，作为基础行业之一的物流业将迎来更加有利的发展机遇。2014年中国物流业将继续保持平稳增长的基本态势。预计2014年全年LPI平均值会回到2012年的水平，保持在54%左右；物流业增加值将达到4.1万亿元，同比增长8%；预计2014年中国社会物流总额约为218.2万亿元，同比增长10%；社会物流总费用将达到10.4万亿元，同比增长9%。

定向降准对农村市场的影响

为加强金融对“三农”发展的支持，拓展资金来源，引导加大涉农资金投放，进一步提升农村金融服务的能力和水平，中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。与设立在城市的农村商业银行和农村合作银行相比，法人在县域的农村商业银行和农村合作银行涉农贷款比例较高，支农力度更大。此次对这些县域农村金融机构的准备金率进行结构性调整，有利于有针对性地增强其财务实力，提高其支持“三农”发展的能力，起到引导信贷资源更多流向“三农”和县域的正向激励作用，增强金融服务实体经济的能力，支持国民经济重点领域和薄弱环节。